Wyszukiwarka:

Wszędzie ------------------ Artykuły Newsy Informacje Linki Pliki

Ryzyko – rodzaje ryzyka i miary ryzyka Ryzyko (risk) to prawdopodobieństwo poniesienia straty, związane z podjęciem określonej decyzji gospodarczej. Ryzyko jest miarą niepewności dochodów, oczekiwanych w przyszłości jako efekt określonej inwestycji kapitału. Wymienia się różne rodzaje ryzyk, różne są też sposoby ich pomiaru oraz zapobiegania. Zarządznie ryzykiem jest to system metod i działań zmierzających do obniżenia stopnia oddziaływania ryzyka na funkcjonowanie podmiotu gospodarczego i do podejmowania w tym celu optymalnych decyzji. Szczegółowe poznanie charakteru i zakresu potencjalnego ryzyka pozwala na wybór w odpowiednim czasie czynności zapobiegawczych (np. ubezpieczenie od niektórych rodzajów ryzyka) bądź też minimalizujących jego wpływ i skutki Rodzaje ryzyka: - ryzyko operacyjne – wiąże się z udziałem kapitału obcego w finansowaniu przedsiębiorstwa; im wyższy udział kapitału obcego tym trudniej go przedsiębiorstwu spłacić, - ryzyko stopy procentowej – związane ze zmianą stopy procentowej, - ryzyko terminu wykupu – im dłuższy okres do terminu wykupu tym wyższe ryzyko, bardziej ryzykowne są obligacje 3-letnie niż 1-roczne, - ryzyko bankowe - związane z działalnością banku, - ryzyko finansowe - występuje przy inwestowaniu w papiery wartościowe, - ryzyko inflacji - niepewność zwrotu z inwestycji, - ryzyko kredytowe - ryzyko nieodzyskania należności, - ryzyko płynności - trudności w sprzedaży papierów wartościowych (zamiany instrumentu na gotówkę), - ryzyko systematyczne - zdeterminowane zewnętrznymi warunkami gospodarowania, - ryzyko walutowe - spotykane w transakcjach walutowych dotyczy instrumentów kupowanych za waluty Ryzyko związane jest zatem z każdą dziedziną życia gospodarczego i może mieć dla inwestora zarówno konsekwencje pozytywne, jak i negatywne. Ryzyko inwestycyjne rozpatrujemy w dwóch aspektach: - związane z postawą inwestora (awersja do ryzyka, funkcja użyteczności) - wynika z niepewności zjawisk gospodarczych i fizycznych; Miary ryzyka Podstawową miarą ryzyka jest odchylenie standardowe, które jest pierwiastkiem z wariancji. Im większe odchylenie standardowe tym większe ryzyko. S = Ö V – odchylenie standardowe V – wariancja jest średnią ważoną odchyleń od oczekiwanej stopy zwrotu możliwych stóp zwrotu przy czym wagami są prawdopodobieństwa osiągnięcia tych stóp. V = ĺ pi (Ri – R)2 - wariancja Zasada maksymalizacji Zasada ta polega na wyborze spośród akcji obarczonych tym samym ryzykiem, tej która daje max. Dochodów i spośród dających taką samą stopę zwrotu najmniejsze ryzyko.